A Warner Bros. Discovery anunciou nesta quarta-feira (7) que seu conselho de administração rejeitou, por unanimidade, a oferta revisada apresentada pela Paramount Skydance para a aquisição do estúdio. Segundo a companhia, a proposta não atende aos melhores interesses da empresa nem de seus acionistas, tanto do ponto de vista financeiro quanto estratégico.
De acordo com a Warner, a oferta alterada em 22 de dezembro de 2025 não se enquadra como uma “proposta superior”, conforme os termos previstos no acordo de fusão firmado com a Netflix no início deste mês. Diante disso, o conselho reafirmou apoio à combinação com a plataforma de streaming e recomendou que os acionistas rejeitem a investida da Paramount Skydance.
Em comunicado oficial, o presidente do conselho da Warner Bros. Discovery, Samuel A. Di Piazza Jr., afirmou que a proposta concorrente apresenta valor considerado insuficiente e envolve riscos elevados, principalmente por depender de um volume expressivo de financiamento via endividamento. Segundo a avaliação do conselho, a estrutura da oferta aumenta significativamente a incerteza quanto à conclusão da transação e oferece baixa proteção aos acionistas em caso de insucesso.
A empresa destacou ainda que a proposta da Paramount resultaria em uma aquisição altamente alavancada, com endividamento estimado em cerca de US$ 87 bilhões após a conclusão do negócio, o que configuraria a maior operação desse tipo já registrada no setor. Além disso, o conselho apontou que a Paramount Skydance precisaria levantar recursos equivalentes a quase sete vezes o seu valor de mercado atual, elevando de forma substancial o risco financeiro da operação.
Em contraste, a Warner Bros. Discovery reforçou que a fusão com a Netflix oferece maior previsibilidade e solidez financeira. A Netflix possui valor de mercado significativamente superior, classificação de crédito com grau de investimento e forte geração de caixa, fatores que, segundo a empresa, reduzem os riscos para os acionistas e aumentam a segurança da transação.
A companhia informou ainda que encaminhou uma carta aos acionistas detalhando os fundamentos da decisão e reiterou que seguirá avançando com o processo de fusão com a Netflix, considerado o caminho que melhor equilibra geração de valor e segurança financeira para os investidores.
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